Вести Экономика

Многие из нас слышали фразу «История повторяется», однако она никогда не повторяется со стопроцентной точностью. Чтобы усвоить урок из прошлого, необходимо сделать выводы и понимать то, что происходит в настоящем.

Военные генералы готовятся к предстоящей войне на основе того опыта, который они получили в предыдущей войне. Однако они неправы, когда основываются на том, в каких условиях велась предыдущая война, так как с тех пор, как правило, ситуация успевает серьезно измениться.

К сожалению, многие инвесторы совершают те же самые ошибки в оценке своих ресурсов. Если последние 30 лет были процветающими, то они и делали свои оценки исходя из экономического благополучия.

Все разговоры о депрессии для них нереальны, так как ситуация существенно отличается от того, что было в 1930-е гг. Для большинства депрессия означает те условия, что были в 30-е гг. прошлого века, а так как сейчас условия изменились, то инвесторы не могут представить себе депрессию.

Они знают, на что была похожа депрессия, но они не знают, как все было на самом деле. Им сложно представить то, чего они не могут полностью понять.

Несмотря на то что никто не может точно предсказать, какой будет новая депрессия, можно сделать некоторые выводы на основе того, как это было в прошлый раз.

Корпоративное банкротство

Банки, страховые компании, крупные корпорации пострадали от прошлых ошибок. Не было создано системы финансовой безопасности, которая могла бы их подстраховать в случае краха.

Ошибки были ликвидированы, и только те, кто смог хорошо подготовиться и был наиболее эффективным, смог остаться на плаву.

Финансовые институты во всем мире в еще худшей форме, чем были в прошлый раз.

Однако теперь изменилась деловая этика, и все ожидают, что в случае чего государство вмешается.

Уже введены законы, которые не только позволяют, но и требуют вмешательства государства во многих случаях.

На этот раз ошибки будут улажены, а сильным и эффективным институтам придется субсидировать более слабые и неэффективные институты.

Ирония в том, что в прошлую депрессию бизнес разорился из-за того, что цены на их продукты были слишком низкими, а на этот раз это произойдет потому, что цены слишком высокие.

Безработица

Если человек потерял работу, то он вынужден как можно быстрее найти новую, чтобы не голодать.

Многие люди оказались именно в таком положении и отчаянно конкурировали за то, чтобы найти работу, – любую работу, которая была им доступна.

Они соглашались на более низкие зарплаты, за которые работодатели ожидали от них более усердной работы, чем до начала депрессии.

В среднем в США безработный в течение первых месяцев получает страховые выплаты по безработице.

После этого он может получить социальное обеспечение, если он не может найти подходящую работу.

Вместо того чтобы работать на любой подвернувшейся работе, многие предпочитают получать социальные выплаты и жить на них.

Это приведет к снижению производства новых материальных благ и замедлит восстановление.

Работник больше может не переживать по поводу того, что работодатель будет эксплуатировать его труд за низкую зарплату, так как есть законы о минимальной заработной плате.

В итоге люди останутся без работы, а работодатели – без рабочих.

Благосостояние

Когда наступают тяжелые времена, у человека остается мало ресурсов, и он полагается на семью, друзей, на местные общественные или религиозные группировки.

Это последняя надежда.

Очереди за бесплатным питанием были в то время обычным делом, так как правительство пыталось решить проблемы и как-то смягчить ситуацию.

Условия жизни людей резко снизились, и они готовы были работать на любой работе и за любую зарплату.

И в то время было очень, действительно очень мало людей, которые жили в роскоши.

Сложно сказать, будут ли те, кто работает, поддерживать тех, кто пострадал от депрессии.

В США 50% населения имеют определенное состояние. При этом такие инструменты, как продуктовые карточки, помощь семьям с детьми, социальные выплаты и местные программы помощи, уже сейчас оказываются на грани краха.

На этот раз не будет никаких очередей за бесплатным питанием, так как те, кто мог бы выстроиться за ним, будут ходить в магазины и покупать еду там.

Проблема с этими программами заключается в том, что люди привыкли думать так, что эти инструменты сами по себе создают благосостояние.

Однако в стране вырос целый класс людей, которые уже не могут выжить без этих инструментов.

Ирония в том, что программы, которые были направлены на помощь нуждающимся, в итоге приведут к их разорению.

Регулирование

Большая часть экономики активно регулировалась с начала 1900-х гг., и это регулирование привело к искажениям, которые добавили проблем во время депрессии.

При Рузвельте было добавлено много новых норм регулирования: фиксированные цены, зарплаты, манера ведения бизнеса.

Именно из-за изобилия этих мер регулирования депрессия продолжалась до Второй мировой войны, которая «спасла» экономику путем масштабной реинфляции валюты.

Если бы правительство отменило меры контроля, а не вводило бы новые, вероятно, депрессия была бы менее разрушительной и более короткой.

Аналитики считают, что в настоящее время в экономике еще больше перекосов, чем 80 лет назад.

Если правительственные ограничения и контроль за зарплатами, условиями работы, потреблению энергии, безопасности и другие не будут отменены, то маловероятно будет возможен серьезный поворот во время депрессии.

Налог на прибыль был новым в 1913 году, а к 1929 году достиг своего максимального значения в 23.1%. В то время доход средней семьи составлял $2,335.

А кроме того, не было налога на социальное страхование, налогов с продаж, налога на недвижимость.

Более того, большинство людей не могли даже платить налог на прибыль, так как они зарабатывали меньше уровня официальной минимальной зарплаты.

В наши дни в США все платят налог на прибыль в дополнение к другим налогам.

В большинстве западных стран общая доля прямых и косвенных налогов превышает 50%.

Поэтому маловероятно, что прямые налоги будут повышаться.

Однако инфляция приводит к аналогичному эффекту, что и 80 лет назад.

Поэтому приходится наращивать доход быстрее, чем темпы роста инфляции, чтобы компенсировать налоги.

В то время большая часть населения проживала в небольших городах или в сельской местности.

Коммуникации работали медленнее, однако люди в целом были более склонны доверять СМИ.

Правительство делало много, для того чтобы успокоить население.

Несмотря на это, было много маршей, акций протеста.

Теперь большая часть населения страны живет в городах и пригородах. Коммуникации стали более быстрыми, однако межличностного контакта стало меньше.

СМИ не доверяют. Правительство рассматривается больше как противник, чем как судья, который должен достичь консенсуса со взволнованными гражданами.

Предприниматели считаются хищниками, которые пользуются всеми, кого можно эксплуатировать.

Как работают люди

Медленный транспорт и коммуникации привели к довольно локализованным экономическим условиям. США были несколько изолированы от остального мира, а отдельные части страны были самодостаточны.

Рабочие были заняты в сельском хозяйстве и промышленности.

Не было специализации, поэтому было довольно просто менять место работы без какого-то длительного периода подготовки.

Большая часть женщин не работала.

Весь мир взаимосвязан. И война на Ближнем Востоке или революция в Африке имеют прямое влияние на жизнь парикмахера в Чикаго или Кракове.

Так как вся экономика контролируется центральным правительством в Вашингтоне, любая ошибка может привести к катастрофе.

Большая часть людей работает в так называемой «экономике услуг».

Это означает, что они умеют работать с бумагами, но не умеют производить какие-то товары.

А когда наступают тяжелые времена, даже необходимые услуги приходят к концу.

Финансовые рынки

Последняя депрессия отметилась крахом фондового рынка, который потерял свыше 90% своей стоимости в период с 1929 по 1933 гг.

Обеспеченные облигации были лучшей инвестицией, так как процентные ставки резко упали.

Цены на сырье упали, что привело к тому, что многие фермеры не могли заработать себе на пропитание.

Цены на земли упали, однако так как люди покупали их для того, чтобы ими пользоваться, они не стали распродавать их.

В наши дни высока вероятность того, что будет резкий рост акций и цен на сырье, если начнется паника по поводу обесценивания доллара в целом и облигаций, в частности.

Недвижимость будет еще одним сектором, который ожидает крах, так как никто не будет выдавать долгосрочных кредитов.

А сектор недвижимости тесно связан с ипотекой, которая просто исчезнет.

Всех, кто инвестирует во время депрессии, ждут неблагоприятные результаты.

Вот все различия. Однако одно самое важное и неоспоримое сходство заключается в том, что уровень жизни людей резко упадет.

Ряд аналитиков полагают, что началась еще более Великая депрессия.

Большинство не догадывается об этом, так как они не могут понять разницы между тем, что было раньше, и тем, что происходит сегодня.

И теперь многие вещи, которые выстраивали люди в течение своей жизни, будут меняться.

А способность приспосабливаться к новым условиям – это признак психологически здорового человека.

Возможно, этот кризис, как и любой другой, принесет много возможностей.

Несмотря на то что впереди непростой период, аналитики отмечают, что любой кризис – это не только проблемы, но и возможности, поэтому этот кризис стоит встречать с оптимизмом и верой в лучшее.

А кроме того, сам по себе кризис может стать хорошим поводом измениться не только экономике, но и обществу в целом.

www.vestifinance.ru

Уроки Великой депрессии

До недавнего времени считалось, что причины Великой депрессии установлены. Но в последние годы экономисты вновь обратились к ее изучению, используя последние достижения экономической теории и количественных методов. Новые исследования принесли неожиданные результаты. Оказалось, что некоторые аспекты депрессии никак не укладываются в привычные объяснения.

Традиционная точка зрения состоит в том, что депрессия начиналась как обыкновенная рецессия, которая переросла в депрессию из-за череды банковских кризисов и неспособности Федеральной резервной системы увеличить денежное предложение. Восстановление экономики шло своим ходом до 1937 года, когда ФРС вдруг повысила норму резервирования, а президент Рузвельт сократил объемы бюджетных расходов.

Однако ни глубина депрессии, ни ее длительность не согласуются с традиционными объяснениями. Депрессия была суровой с самого начала — промышленное производство в первый же год упало на 35%, задолго до набега вкладчиков на банки и сокращения денежного предложения.

Да и продолжалась она гораздо дольше, чем следовало. После 1933 года производительность быстро росла, ликвидности было хоть отбавляй, банковский сектор стабилизировался, дефляция была побеждена, а ФРС стимулировала спрос, увеличив денежную базу в 1933-1939 годах более чем в два раза. Несмотря на это, экономика даже не приблизилась к долгосрочному тренду. В 1939 году по сравнению с долгосрочным трендом потребление на душу населения не восстановилось вообще, а количество рабочих часов выросло всего на 20%. Объем инвестиций немного увеличился, но все равно был ниже тренда более чем на 60%.

Депрессия продолжалась все 1930-е, без особых признаков восстановления. Но этот факт укрылся от взгляда экономистов, которые обращали внимание на темпы роста валового внутреннего продукта и изменение уровня занятости. Некоторые экономисты указывают на сравнительно быстрый рост производства и снижение безработицы как на признаки выхода из кризиса. Но безработица — очень ненадежный индикатор. Она не учитывает ни того, сколько рабочих мест было восстановлено и создано вновь, ни количества отработанных часов. Кроме того, на этот показатель влияет тот факт, что хронические безработные в какой-то момент просто перестают искать работу.

Чтобы судить о восстановлении исходя из роста производства, нужно иметь некий критерий. И по эмпирическим, и по теоретическим критериям рост должен был быть куда более быстрым, чем в действительности, особенно учитывая увеличение производительности труда. На самом деле почти весь рост производства был обусловлен увеличением производительности, а не количества отработанных часов. В этом смысле глубина и продолжительность депрессии просто не имеют аналогов в истории.

По каким же причинам депрессия оказалась настолько глубокой и продолжительной? Ответ на этот вопрос некоторые экономисты ищут, изучая рынок труда. Их интерес вызван не только тем, что количество рабочих часов оставалось на низком уровне в течение всей депрессии, но и тем, что зарплаты в промышленности в конце 1930-х годов были на 20% выше долгосрочного тренда.

Зарплаты выше рыночных и депрессия — вещи абсолютно несочетаемые. Депрессия — это по определению период низкой занятости и низкого уровня жизни. Обычные силы спроса и предложения должны были привести к снижению зарплат, что, в свою очередь, уменьшило бы издержки бизнеса и увеличило занятость и объемы производства.

Почему же закон спроса и предложения не сработал? Главной причиной стала, по всей видимости, государственная политика, нацеленная на ограничение конкуренции. В 1933 году с целью выхода из кризиса был принят закон о восстановлении национальной промышленности. Он разрешал компаниям открыто вступать в сговор, что раньше было прямо запрещено антимонопольным законодательством. Речь могла идти об установлении минимальных цен или ограничении объема производства. Промышленники получили право формировать картели, а взамен должны были поделиться частью своих монопольных прибылей с работниками, повысив им зарплаты.

Многие отрасли приняли кодексы добросовестной конкуренции, и после их одобрения правительством цены на продукцию этих отраслей и зарплаты подскочили вверх. В отраслях, где сговора не было, например в сельском хозяйстве, цены и зарплаты оставались низкими.

Даже после того как закон о восстановлении был признан неконституционным, та же практика была сохранена благодаря принятию Национального закона о трудовых отношениях — закона Вагнера. Он существенно усилил переговорные позиции профсоюзов и привел к дальнейшему росту зарплат, включая их существенное повышение незадолго перед рецессией 1937-1938 годов. Антимонопольные санкции тоже почти не применялись.

В конце 1930-х эта политика начала меняться, и количество рабочих часов стало расти. В конце 1940-х в закон Вагнера были внесены поправки, и зарплаты в промышленности пришли в соответствие с производительностью, а число рабочих часов на душу населения вернулось к нормальному уровню.

Для более полного понимания Великой депрессии историкам и экономистам придется еще немало потрудиться. Но почти наверняка удовлетворительное изложение истории невозможно без ответа на вопрос, почему не сработали нормальные рыночные силы конкуренции, особенно на рынках труда в промышленности.

Автор — профессор Калифорнийского университета в Лос-Анжелесе.

www.forbes.ru

«Черные дни». 80 лет Великой депрессии

Ровно 80 лет назад 29 октября на Нью-Йоркской бирже произошло беспрецедентное падение котировок акций. Этот день вошел в историю как «черный вторник». Обвал начался еще в «черный четверг» 24 октября, затем продолжился в «черный понедельник» 28 октября, а во вторник уже произошел крах. С этого дня, можно сказать, началась Великая депрессия, которая лихорадила все последующее десятилетие США, и переросла в мировой экономический кризис, поразивший страны Западной Европы и Японию

Итак, что же произошло в «черные дни» на биржах?

В четверг 24 октября 1929 года, когда промышленный индекс Доу-Джонса находился на отметке 381,17 пункта, пузырь лопнул. Началась паническая распродажа акций. Пытаясь избавиться от своих акций прежде, чем они из ценных бумаг превратятся в обычную бумагу, инвесторы продали в тот день почти 13 миллионов акций. Для сравнения уже 30 октября индекс на закрытие биржи равнялся 258 пунктам, а в 1932 году падал до 49 пунктов.

В последующие дни были проданы ещё около 30 миллионов акций. Котировки рухнули. Миллионы инвесторов были разорены. В целом за неделю биржевого краха американский рынок потерял в стоимости около 30 миллиардов долларов. Эта и по нынешним временам гигантская сумма с учетом тогдашней покупательной способности доллара была просто астрономической. Это больше, чем правительство США потратило за всё время Первой мировой войны.

Вслед за инвесторами начали разоряться банки. Они финансировали покупку акций своими кредитами, а вернуть долги не могли. В результате предприятия лишались кредитных линий и закрывались, увольняя тысячи людей. К тому же, в конце 1930 года началась банковская паника. Вкладчики начали массовое изъятие вкладов, что привело к волне банкротств банков.

Краху предшествовал биржевой бум середины 1920-х. Миллионы американцев инвестировали свои средства в акции. Спрос взвинчивал котировки, что привлекало всё новых инвесторов. Это привело к образованию экономического пузыря. При этом многие инвесторы покупали акции в кредит, занимая необходимые средства в банках. Биржевой обвал ударил не только по рядовым инвесторам, но и по многим известным людям. Среди них Уинстон Черчилль. Он инвестировал большие средства в американские ценные бумаги. Основатель General Motors Уильям Дюран потерял на фондовом рынке 40 миллионов долларов и оказался нищим. Интересно, что сама GM в годы Великой депрессии сумела сохранить положительный баланс, так как под руководством Альфреда Слоана проводила политику снижения издержек.

Причины Великой депрессии до сих пор вызывают споры. Многие экономисты считают, что депрессию вызвала нехватка денежной массы. Тогда деньги были привязаны к золотому запасу, и это ограничивало денежную массу. Монетаристы обвиняют ФРС в неправильной денежной политике, марксисты винят во всем сам капиталистический строй, который вызвал очередной кризис перепроизводства.

Скорее всего, к депрессии привела совокупность причин. Действительно не хватало денежной массы. Производство в США сильно выросло, товаров появилось много, а купить их было не на что. В результате снижались цены, разорялись производители. Попытки перекрыть дешевый импорт из Европы протекционистскими таможенными пошлинами только снизили покупательскую способность населения, а депрессия добралась до Европы, которой стало сложнее сбывать товары своих производителей. В свою очередь европейские страны ввели ответные меры и против американских компаний. Как ни странно, косвенными причинами депрессии стали и положительные события в истории. Окончание Первой мировой войны сократило объем военных заказов и вызвало рецессию ВПК.

За первые три года депрессии ВВП США упал на 31%. Уровень безработицы в 1932 году увеличился почти до 24%. За три с небольшим года с начала кризиса лишились работы более 13 миллионов американцев. Промышленные запасы потеряли 80% их стоимости с 1930 года, а сельскохозяйственные цены упали на 53% с 1929 года.

В Великобритании властям удалось справиться с кризисом уже в 1933 году, серьезных губительных последствий он не там не вызвал. Во Франции кризис был продолжительным и глубоким, и привел к радикализации политического пейзажа страны. В Германии своего «дна» кризис достиг в 1932 году. Это привело к тому, что 68 тысяч предприятий стали банкротами. В стране рухнула банковская система, началась гиперинфляция. Количество безработных составило около 8 миллионов человек. Кризис в стране помог Гитлеру получить власть. В результате всемирного кризиса уровень промышленного производства в мире был отброшен к уровню начала XX века, то есть на 30 лет назад. На СССР мировой кризис напрямую не отразился, ведь ни о каком кризисе перепроизводства и биржевом пузыре в стране Советов не могло быть и речи.

Отвечая на вопрос «Вестей», чем сегодня для нас представляется Великая депрессия — одним из знаменательных фактов истории или же не потерявшим актуальности практическим пособием преодоления кризисных тенденций — замдиректора Центра развития Сергей Смирнов заметил, что многим более верным казался первый вариант.

Но, как теперь выясняется, какие-то уроки Великой депрессии не потеряли значения и сегодня. К примеру, и тогда власти США предприняли усилия по массированной поддержке банковской системы, что позволило ей удержаться на плаву. И в ходе нынешнего кризиса в России государство также существенно поддержало банки.

Примечательно, кстати, что и в тогдашний депрессионный период эксперты недоумевали по поводу того, почему банковские учреждения, даже при наличии у них денег, не хотят выдавать кредиты. А не хотели они их выдавать потому, что не могли просчитать риски или же эти риски выглядели чрезмерными. Сходная картина наблюдается и сегодня, констатировал Смирнов.

При этом он выразил сожаление, что другая известная составляющая предпринятых некогда в Соединенных Штатах антикризисных мер, которая подразумевала всемерную активизацию строительства и, в частности, дорожного, в сегодняшних российских условиях почти не задействована. «А в бюджете на следующее трехлетие соответствующие пункты и вовсе обнулены. Разумеется, здесь можно исходить из того, что Россия издавна «славилась» своими плохими дорогами и еще три года можно подождать. Но все же такой подход вряд ли представляется правомерным, в том числе и с учетом мирового опыта преодоления кризисов», — подчеркнул замдиректора Центра развития.

Впрочем, напомнил он, несмотря на все действия американских властей общая ситуация в экономике страны долгое время оставалась сложной. Окончательно выправиться ей помогли только масштабные военные госзаказы в период Второй мировой войны.

В свою очередь, замгендиректора Центра политической конъюнктуры Алексей Макаркин заметил, что «Великая депрессия стала частью общечеловеческого опыта». И этот опыт, в частности, научил нас тому, что в период глобального кризиса активное участие в борьбе с ним должно принять государство. Помня о тогдашних уроках, в сегодняшних кризисных условиях правительства большинства стран также, в частности, осуществили масштабные вливания в экономику, уточнил Макаркин.

Кстати, добавил он, предпринятые вследствие Великой депрессии преобразования банковской системы США значительно помогли повысить ее жизнеспособность. Что позволило ей выстоять и под ударами нынешнего кризиса, не повлекшего за собой краха банковской системы в целом.

Правда, на судьбе тогдашнего президента Гувера Великая депрессия сказалась весьма печально — она «похоронила» его (Герберт Гувер был президентом США в 1929-1933 годах). И потом американцы долго грустно вспоминали предвыборное обещание Гувера о том, что у каждого американца вскоре будет свой дом и свой автомобиль. Как они шутили, это обещание сбылось, но только для многих домом стало их собственное авто, напомнил Макаркин.

www.vesti.ru

Великая депрессия возвращается с востока

Авторитетное мнение Николая Вардуля, главного редактора «Финансовой газеты»

25.08.2015 в 19:18, просмотров: 7438

Новости из Поднебесной все тревожнее. Сначала фондовый рынок стал припадать на одну ногу, потом последовала девальвация юаня, теперь фондовый рынок упал на четвереньки. Лейтмотив комментариев — события в Китае живо напоминают США образца 1929 года. За крахом китайской биржи может последовать новое издание Великой депрессии. Которая, стоит напомнить, привела ко Второй мировой войне. Неужели мир ничему не научился?

За два дня — 24 и 25 августа — сводный показатель Шанхайской биржи Shanghai Composite рухнул почти на 15%. Рынку не помогло вливание ликвидности от Народного банка Китая в объеме 24 миллиардов долларов. Это катастрофа.

В СМИ нарасхват Том ДеМарк, консультант, трейдер, изобретатель массы любопытных индикаторов. Главная его специальность — финансовый аналитик. Если интеллектуальным героем кризиса 2008 года был Нуриэль Рубини, то гуру августа 2015 года — ДеМарк. И вполне заслуженно. В феврале 2013 года он предсказал обвал индекса Шанхайской биржи за сутки до того, как Shanghai Composite начал почти 20-процентное падение с девятимесячного максимума. Сейчас он буквально за два дня до событий 24–25 августа в интервью агентству Bloomberg говорил о том, что китайские ценные бумаги подешевеют еще на 14% в ближайшие три недели.

В том же интервью Том ДеМарк заявил, что движение индекса Shanghai Composite «с марта 2015 года практически повторяет движение нью-йоркского Dow Jones Industrial Average в 1929 году, когда он потерял 48%». «Форма уже отлита», — подытожил аналитик.

Остается напомнить: Великая депрессия в США началась после того, как росший в течение предыдущих пяти лет DJIA (рост составлял 200%) в сентябре 1929 года начал стремительно падать и за три месяца упал более чем на 50%.

ДеМарк, безусловно, заслужил, чтобы к нему прислушаться. Но надо отдавать себе отчет в том, насколько велико искушение эффектного сравнения, гарантирующего попадание в топ новостей.

Одинаковых «форм», кто бы их ни «отливал», не бывает. Да, фондовый обвал в Китае налицо. Да, в 2008–2009 годах он был локомотивом мировой экономики, а сейчас с этой роли снят. Да, главное конкурентное преимущество Китая — дешевая рабочая сила — размывается ростом благосостояния и конкуренцией новых азиатских тигров.

Но есть и «но». Сначала китайский обвал вызвал цепную реакцию по всему миру. Конечно, его зеркально повторили азиатские соседи Китая, падение затронуло США и Европу. Но уже 25 августа события на американском и европейском рынках развивались совсем не так, как в продолжавшем падать Китае.

Важно и то, что в Китае рост экономики продолжается, его темпы медленны только по сравнению с китайскими же. Пекин не бездействует. Предприняты защитные меры. На борьбу с кризисом выделено $480 млрд, которыми управляет госкорпорация Chian Securities Finance Corp., начата новая курсовая политика.

Сегодня главный тест, который проходит Китай, это ответ на вопрос, что перевесит: стимулы производства или эффект лопнувшего биржевого пузыря? Что бы ни говорили поклонники «китайского опыта», привязка юаня к доллару означает привязку к политике ФРС. А она прошла точку рациональности. Политика дешевого доллара задумывалась как поддержка американской экономики, в частности за счет курсового ослабления доллара. Но на деле развязала мировую валютную войну, всеобщую девальвационную гонку. В которой надо участвовать — или проиграешь. ФРС саму себя загнала в тупик. Китай, возможно, присоединился к девальвационной гонке гораздо позже, чем следовало, но может наверстать отставание, наращивая вместе с девальвацией юаня экономические стимулы. А они могут привлечь деньги, бегущие с фондового рынка.

Параллель с Великой депрессией, однако, все равно возможна. Но дело не в сравнении шанхайской биржи с нью-йоркской образца сентября 1929 года. Главное в том, что проводимая экономическая политика, прежде всего ФРС США, завела мировую экономику в кризис 2008–2009 годов, она же, как казалось, может вывести из него. Экономика США стала подниматься, еврозоны — оживать. Но развязанная валютная война показывает, с одной стороны, тупик этой политики — ФРС не рискует поднять ставку, чтобы в войне не проиграть. С другой стороны, события в Китае могут вернуть кризис.

А новой экономической политики нет. Даже в теории.

Если параллель с Великой депрессией ограничится заменой Второй мировой Первой валютной, то главный вызов — сформулировать «Новый курс». В 1930-х это сделал Рузвельт.

Хотя и до «горячей войны» сейчас не так далеко, как хотелось бы. Но это уже точно не к Китаю.

Опубликован в газете «Московский комсомолец» №26895 от 26 августа 2015 Тэги: Кризис Места: США, Китай

www.mk.ru

Может ли повториться Великая Депрессия в наши дни?

Хоть в истории экономики термин «Великая Депрессия» и применяется прежде всего по отношению к экономической ситуации в США, этот десятилетний (1929-1939 годы) кризис все же называют мировым. Хоть он и затронул в первую очередь наиболее развитые на тот момент страны (такие, как Великобритания, Канада, Германия, Франция), резкий спад экономической жизни ощутило на себе все мировое сообщество.

Что же произошло?

О причинах Великой Депрессии нельзя говорить однозначно, до сих пор выдвигаются самые разные причины того, почему же разразился этот кризис. Среди самых популярных – естественно, Первая мировая война, которая повлекла за собой массу неприятностей во всем мире, кризис перепроизводства, возросший протекционизм государств в отношении таможенных пошлин, биржевой пузырь и т.д. Как бы там ни было, но факт остается фактом: сильнее всего пострадали индустриальные страны и промышленные города, число безработных достигло десятков миллионов, многие отрасли производства вынуждены были приостановиться или вообще закрыться, сельское хозяйство потеряло спрос со стороны населения, стремительно терявшего свою платежеспособность. В эти десять лет многие люди, которым это раньше не грозило, переступили черту бедности. Промышленное производство было отброшено на десятки лет назад, к самому началу 20-го века.

Приход Гитлера к власти тоже многие связывают с Великой Депрессией. Во времена застоя и кризиса люди более склонны к радикальным методам решения проблем, и тогда у коммунистических, правоэкстремистских (фашистских) партий появляется множество сторонников.

Что же сейчас?

Нам, выросшим только лишь на рассказах об этих временах, сложно представить, что такая ситуация может повториться. Но нельзя не заметить, что некоторые предпосылки кризиса, перекликающиеся с 30-ми, имеют место и сейчас. Прежде всего, нас может ожидать кризис валютный, связанный с американским долларом. А если доллар рухнет, как ему это предсказывают уже много-много лет, то пострадают абсолютно все страны, имеющие с ним дело. В еврозоне тоже кризисная ситуация, так что на евро чересчур больших надежд не возлагают.

Не один эксперт сходится во мнении, что Европа уже близка к серьезному экономическому кризису. Об этом говорят реальные угрозы дефолтов по государственным долгам, вероятность падения единой европейской валюты, внутренние противоречия стран в ЕС, растущая безработица, прогнозы относительно спадов производства и банкротств крупнейших банков. При таком сценарии ситуация и правда скопирует Великую Депрессию. А учитывая, что Евросоюз в целом является крупной мировой экономикой, то если она пошатнется, «штормить» будет многие страны, и мировая торговля и финансовая система неизбежно почувствуют на себе все эти последствия.

Особое опасение по поводу такого кризисного варианта развития ситуации у политиков и экспертов вызывает перспектива прихода к власти радикальных политических сил, что может привести к международному конфликту. Особенно в рамках ЕС, потому как становление националистических сил в странах-участницах в условиях экономической нестабильности ни к чему хорошему не приведет.

Выдвигая такие версии, Рахман Алшанов, известный казахстанский ученый, одновременно говорит о том, что, несмотря на вероятность такого развития событий, есть как минимум три причины, которые должны этого не допустить.

Первой он называет историческую сознательность. В конце концов, мы-то знаем ошибки 30-х, и к чему они привели, а значит, имеем все шансы их не совершать. К сожалению, именно уверенность в том, что в следующий раз все будет по-другому, нередко приводит к краху.

Вторая причина – мир. Уже 69 лет сильнейшие государства планеты сохраняют мир. Несмотря на отдельные конфликты в различных точках Земли, в общей картине царит мир. Рахман склонен считать это явление не просто закономерным спокойным циклом истории, а признаком настоящего прогресса мировой цивилизации, перехода к новым убеждениям и ценностям.

И третья причина – растущее финансовое благополучие. Конечно, это нельзя отнести ко всем без исключения государствам, но все же Рахман говорит о том, что люди сейчас живут лучше, чем в 30-е годы, уровень жизни растет. И даже если экономический спад принесет безработицу, потерю сбережений и даже жилья, то дойти до крайней степени нищеты все равно маловероятно. Поэтому считается, что сейчас люди менее склонны к поддержке политических радикальных сил. Однако нельзя забывать, что эти рассуждения мы ведем в «мирное» время, и как себя поведут люди во время паники невозможно предсказать.

Сейчас, по мнению Рахмана, мир и стабильность поддерживается международной торговлей и строительством потребительского общества, вместо ядерной угрозы времен мира Холодной войны. А взаимозависимость государств во всем мире призвана сделать решение мировых проблем более продуманным и толерантным. Так что, несмотря на угрозу репродукции Великой Депрессии, мировое сообщество имеет шанс с ней справиться.

forex-investor.net